Миналата година приходите на компанията достигнаха рекордно високо ниво, като ключови съоръжения за центрове за данни се превърнаха в нов двигател на растежа за този водещ производител на строителни машини.
Според скорошно разкритие от Caterpillar (NYSE: CAT), приходите от продажби както за четвъртото-тримесечие, така и за цялата-година през 2025 г. са достигнали рекордни нива. Финансовият отчет показва, че компанията е постигнала пълни-годишни приходи от продажби от 67,6 милиарда щатски долара,--годишно увеличение от 4%; коригираният марж на оперативната печалба беше 17,2%, намаление с близо 3,5 процентни пункта-на-годишна база. Сред тях приходите от продажби за четвъртото-тримесечие достигнаха 19,1 милиарда щатски долара, поставяйки нов исторически рекорд за едно тримесечие и надхвърляйки предишната прогноза на пазара от 17,9 милиарда щатски долара. Оперативната печалба за тримесечието е 2,66 милиарда щатски долара, което е намаление от-на-годишна база от 9%.
Caterpillar каза, че основната причина за увеличението на продажбите е нарастването на продажбите на оборудване за крайни -потребители, докато спадът в печалбите се дължи главно на фактори като увеличението на разходите, причинено от повишаването на тарифите.
Струва си да се отбележи, че движещата сила зад растежа на производителността на компанията се измества от традиционните строителни машини към търсенето на енергия, водено от центрове за данни. През четвъртото тримесечие на 2025 г. подразделението Power and Energy на Caterpillar постигна продажби от 9,4 милиарда щатски долара, годишно-на-годишно увеличение от 23%, което представлява повече от 49% от общите приходи на компанията и се превръща в най-големия отдел за продажби. Печалбата от приходи беше 1,841 милиарда щатски долара, което е увеличение от-на-година с 25%.
Сред тях продажбите на продукти в сектора за производство на електроенергия са се увеличили с 44% на годишна-на-годишна основа. Този растеж се дължи главно на продажбите на големи бутални двигатели, използвани в центрове за данни. Дейността на този отдел включва производство и продажба на дизелови и газови генератори, промишлени газови турбини и други продукти, осигуряващи енергия за сгради, фабрики и центрове за данни.
В рязък контраст, традиционният основен бизнес на Caterpillar - подразделенията Construction and Resource Industries -, въпреки че поддържаше растеж на продажбите, беше изправен пред значителен натиск върху печалбите. През четвъртото тримесечие на 2025 г. продажбите на подразделението Construction достигнаха 6,926 милиарда щатски долара, годишно-на-годишно увеличение от 15%, с оперативен доход от 1,03 милиарда щатски долара, годишно-на-годишно намаление от 12%; продажбите на подразделението Resource Industries бяха 3,353 милиарда щатски долара, годишно увеличение от 13%, с оперативни приходи от 360 милиона щатски долара, годишно намаление от 24%.
Caterpillar каза, че спадът на печалбата на горните два отдела е бил повлиян главно от фактори като нарастващите разходи поради увеличението на тарифите. Тарифните разходи на компанията през 2025 г. се оценяват на около 1,8 милиарда щатски долара и се очаква да нараснат до 2,6 милиарда щатски долара през 2026 г.
Основната сила, движеща тази структурна промяна в производителността, идва от експлозивния растеж в изграждането на центрове за данни с изкуствен интелект. Изискванията за стабилност, надеждност и незабавност на електрозахранването в центровете за данни достигнаха безпрецедентно ниво. В резултат на това търсенето на дизелови и газови генераторни комплекти като ключови резервни източници на енергия е нараснало до нов връх.
Индустриалните данни показват, че дизеловите генератори са един от най-стабилните и надеждни резервни източници на енергия за центрове за данни, като представляват приблизително 20% от разходите за инфраструктура на центрове за данни, като двигателят е най-основният компонент. Изследователски доклад на Dongwu Securities показва, че към 2024 г. глобалният пазар на дизелови генератори за центрове за данни е доминиран от Cummins, MTU (марка под Rolls-Royce) и Caterpillar, като общият им пазарен дял достига около 56%, сред които Cummins представлява приблизително 28%, а MTU и Caterpillar държат по около 14%.
Според Джо Крийд, главен изпълнителен директор на Caterpillar, по време на конферентен разговор, поръчките за системи за „основно захранване“ (големи генератори, проектирани да осигуряват непрекъснато--захранване) се увеличават, тъй като клиентите на центрове за данни търсят допълнителна-захранване на място, за да бъдат в крак с бързия растеж.
За да отговори на нарастващото пазарно търсене, Caterpillar обяви през 2024 г., че ще инвестира приблизително 725 милиона щатски долара в разширяване на своята фабрика в Индиана, САЩ, за производство на газови генераторни комплекти за центрове за данни, с цел повече от удвояване на капацитета за производство на генератори до 2030 г.
В допълнение, през ноември 2025 г. Caterpillar преименува своя първоначален отдел за енергетика и транспорт на отдел Power and Energy, като се фокусира върху растежа в сектора на услугите за производство на електроенергия и планира да прехвърли своя транспортен бизнес към отдела Resource Industries.
Този кръг на растеж и-дългосрочните перспективи на пазара на центрове за данни се отразяват и на капиталовия пазар. Към 2 февруари цената на акциите на Caterpillar в рамките на деня достигна рекордно високо ниво, затваряйки на $690,885 за акция. Цената на акциите му се е повишила с приблизително 80% през последната година, с обща пазарна стойност от 323,32 милиарда долара. Анализаторите на Morgan Stanley посочиха, че цената на акциите на Caterpillar е започнала да отразява в по-голяма степен нейните атрибути на растеж като акция на AI инфраструктура, а не просто традиционна циклична акция.
Джо Крийд заяви на последната финансова среща, че към края на 2025 г. общото изоставане от недоставени поръчки на компанията е достигнало рекордните 51 милиарда щатски долара, като приблизително 62% се очаква да бъдат доставени през следващите 12 месеца. Въз основа на това компанията очаква продажбите й през 2026 г. да се увеличат с 5% до 7% на годишна-на-годишна основа.
Инвеститорите като цяло остават предпазливи по отношение на целите за 2026 г., главно поради потенциалното въздействие на тарифните политики върху маржовете на печалбата. Bank of America Securities обаче смята, че насоките на Caterpillar за ръст на приходите от 7% са консервативни. Като се има предвид, че изоставането от поръчки достигна рекордно високо ниво от $51 милиарда и продължава да се увеличава, фирмата повиши целевата си цена за компанията от $708 на $735.